שבוע טוב חברים, אז מה היה לנו השבוע?
בעולם: "מלחמת הסחר" – בפועל המטבעות של משתתפות במלחמה כמעט ולא זזו השבוע, כך שיתכן והחשש הוא לא מתנודות מטבע, אלא מהשפעה על הגלובליזציה שקיימת בין ארה"ב לסין ולשאר העולם, או מסיבה אחרת שמוצגת בהמשך הסקירה. השפעה שלילית על הגלובליזציה צפויה לפגוע בצמיחה העולמית כלל. לכן, חשש מתהליך עשוי להיות לבדו עשוי להיות קטלני, אך כחשש הוא לא כל כך ריאלי מכיוון שהוא יפגע בכלל העולם כולל בארה"ב ולא סביר שלשם הממשל האמריקאי מושך.
הריבית בארה"ב עלתה השבוע ל-1.75%, כאשר הפד צפוי להמשיך ולתת למאזן שלו לקטון בעזרת פירעונות של אגחים ולא ע"י מכירה שלהם. לכן הסביבה המונטרית ממשיכה בצמצום ואף צפויה מבחינת מאקרו, לגרום לעליית התשואות. בפועל התשואות על האגח הממשלתי יורדות לאחרונה וזאת ככל הנראה בעקבות צפייה לצמיחה ריאלית גבוהה למרות ששוק המניות עשוי לתמחר משהו שונה בטווח הקצר.
בזירה המקומית:
השבוע פוקס פרסמה דוחות אשר הציגו תוצאות יחסית טובות בהשוואה למה שהשוק ציפה.
המנייה סגרה השבוע בעלייה של כ-9% בהשוואה למדד ת"א 90 אשר ירד כ-2%, יתכן שמה שנראה בדוחות של פוקס ישתקף גם בדוחות של המתחרות שלה, שכן השוק תמחר אותן בצורה שלילית מאוד.
מניות הביטוח ירדו בחדות השבוע(4.77%) בעקבות פסיקה של בית משפט בנושא חישוב תוחלת החיים שיוצרת השפעה שלילית על חברות הביטוח בנושא של תשלומי פיצויים בגין נכויות.
בנוסף מניות הביטוח בארה"ב ירדו גם הן בעקבות עלייה ספציפית בעלות החוב שלהן לטווח קצר, סביר שמאורע זה ישפיע גם על חברות הביטוח בישראל.
לסיכום שבועי:
מדד המעוף ירד השבוע 2.29%, תעודת הסלSPY על מדד האס.אנד.פי 500 ירדה 5.89%.
החששות למגמה העולה בשווקים קיימות מבחינה טכנית, כאשר הסיבות הכלכליות עדיין לא מופיעות והן רק ברמת התאוריה של מה יקרה אם. יתכן והשווקים מאוד חכמים ויודעים לתמחר את אשר יהיה, אך בשנים האחרונות ראינו שדווקא ההפך הוא הנכון. אך לצערי זה לא משהו שניתן להסתמך עליו אפילו לא בקצת, לכן לא ניתן להתעלם שרמת הסיכון כעת עלתה משמעותית מלפני כשבועיים. חשוב לציין שביום רביעי הקרוב יתפרסם נתון התמ"ג בארה"ב, כאשר הפד סיפק יעד גבוה יותר לצמיחה מאשר היה נתון לפני הנאום ברביעי. להערכתי מרבית החששות כעת מבוססות על כך שנתונים לא יצליחו לעמוד בצפי, לכן במידה ויהיה נתון טוב הצפי הוא שיתרחש תיקון כל שהוא לירידה שבוצעה.
לינקים שימושיים בתקופת הדוחות.
ארה"ב: תאריכי דוחות לפי סימול.
ישראל : תאריכי דוחות.
נתונים צפויים:
בארה"ב:
יום רביעי – תמ"ג ונתוני אינפלציה, מלאי נפט.
יום שישי – חופשה(אין מסחר).
הסקירה נכתבה באדיבות FXGRPAH התוכנה הטובה ביותר לניתוח טכני.
בברכה,
אייל אמזלג