שבוע טוב חברים, אז מה היה לנו השבוע?
בארה"ב: הנפט במוקד, אחרי שטראמפ התיר למדינות אירופה לסחור עם איראן לצרכי נפט ואחרי שערב הסעודית ביטלה את הנפקת חברת הנפט שלה באוגוסט, מחיר הנפט לא מפסיק לרדת. נראה כאילו בוצע שיתוף פעולה בין ארה"ב לסעודיה (יצרניות הנפט הגדולות ביותר) למטרת הורדת מחיר הנפט שבסופו של דבר עלול למוטט את אירן שוב. בוא נראה היכן הסיבוב היורד הזה של הנפט ייעצר, או יותר איפה יחליטו לעצור אותו.
הצד החיובי של מחיר נפט נמוך, הוא מכירות רכבים וביקוש גדל לדלקים לתעשייה ולצריכה. ענף הרכבים ספג ב-2018 מכה קשה בעקבות מלחמת הסחר. ארה"ב מייצאת וגם מייבאת רכבים בכמות משמעותית ביחס לעולם ואי ודאות בתחום הביאה לירידה בפעילות הנ"ל. לאור הצפי להתקדמות במלחמת הסחר וירידת מחיר הדלקים, ענף הרכב עשוי להתאושש.
בישראל: שוק התקשורת מנסה להתייצב – פרטנר הודיעה שהיא מעלה מחירים בדומה לסלקום, כעת רק נשאר לראות מה תעשה גולן טלקום. חשוב לזכור שלגולן טלקום יש בעלים חדשים ובעל ניסיון רב בניהול תעשיות מרוכזות בישראל, כך שאם גולן טלקום גם תעלה מחיר אני לא אהיה מופתע. חשוב לציין שנראה שמניות הסלולר החלו לתמחר את קו המחשבה הנ"ל.
קצב יבוא הרכבים ב-2018 עדיין בטווח הממוצע היחסית גבוה, כאשר ע"פ נתונים שפורסמו ב-2017 כ-38% הן לצרכי יבוא לא פרטי(ליסינג, השכרה, מוניות וכו..) מתוך כלי הרכב הפרטיים. משמע ישנה תלות משמעותית בעלות המימון לכלי רכב לכמות כלי הרכב המיובאים. ולכן עלות המימון הנמוכה שצפויה לעלות מכוון שאינה סבירה בסביבת הריביות הנוכחית (הלוואה לרכב הרבה יותר זולה מכמעט כל הלוואה אחרת במשק, הרבה יותר זולה ממשכנתא לטווח קצר למשל) לכן האטה בענף הרכב הינה בעלת השפעות דרמטיות על המשק הישראלי שמסתמך על יבוא רכבים כמנוע צמיחה.
לסיכום שבועי:
מדד המעוף עלה כ-2.86%, תעודת הסלSPY על מדד האס.אנד.פי 500 עלתה כ-2.16%.
השווקים ביצעו תיקון יחסית גדול השבוע, כאשר הסקטורים אשר גררו אותו למטה גם משכו אותו כלפי מעלה. חשוב לציין שבמכלול הנתונים (מדדי מניות, אגח, סחורות, כלכלה עולמית) המצב לא מזהיר. אירופה צומחת לאט יותר באינפלציה גבוהה יותר ובכל זה בתנאי מונטריים מרחיבים. יתכן שהמצב הכלכלי הנוכחי הוא כתוצאה ממלחמת הסחר של ארה"ב ובסין, אך במידה ולא המגמה היורדת במדדים באירופה מוצדקת, כאשר ארה"ב מחוץ למשחק הזה בינתיים, אך היא עלולה להצטרף. לכן להערכתי רמת הסיכון בשווקים גבוהה יחסית וקשה להעריך מה יהיה קדימה, אך אם המגמה בארה"ב גם תשתנה ליורדת זה עלול להוות סימן שלילי מאוד קדימה, כאשר חשוב לציין שבינתיים זה לא קרה.
הסקירה השבועית נכתבה באדיבות FXGRAPH
שבוע טוב ומוצלח!