שבוע טוב חברים יקרים, אז מה היה לנו השבוע?
בעולם: יפן החלה להוריד את הרגל מהגז ומאפשרת התאוששות ביין ע"י אי הגדלת התוכנית המונטרית, אך במקביל ישנה התחלה של תוכנית פיסקלית חדשה. להערכתי מדובר במהלך נכון ומתאים לאחר ששנים התוכניות המונטריות כפתרון בודד לא הוכיחו את עצמם, שימו לב זה עשוי לעורר את מדד המניות היפני לחיוב.
מצב האי יציבות בטורקיה נמשך, אך זה לא מפריע למדד המניות שם לתקן חלק רב מהירידה מאז ניסיון ההפיכה הצבאית, תגובה תמוהה לדעתי.
המשחקים האולימפיים בפתח וע"פ FACTSET בכמעט 70% מהפעמים הדאו ג'ונס עלה בממוצע 1.8% בזמן המשחקים. המשחקים האולימפיים יתחילו ב-05/08 ויסתיימו ב-21/08.
אולי גם הפעם אירוע זה ישפיע לחיוב על השווקים.
בארה"ב: חלום הריבית הולך ומתרחק, ע"פ החוזים העתידיים של עליית הריבית. בחודש האחרון שיעורי ההסתברות לעלייה ירדו לא מעט, שימו לב חוזי הריבית מתמחרים בסה"כ את מה שקורה בשוק ולא מה שצריך לקרות/מה שיקרה בפועל.
עונת הדוחות – בינתיים עונת הדוחות היא סבירה ולא מפתיעה, אבל האופטימיות בעיקרה נובעת מהתאמות הצפי שבוצעו קודם לכן.
זירה המקומית: בנק ישראל פרסם דוח העוסק ביציבותה של המערכת הפיננסית(מפורסם כל חצי שנה).
בגדול, מרווחי הרווח של הבנקים עלו, של הביטוח ירדו(משמע הבנקים גובים יותר מאשר המערכת מאפשרת להם). הבנקים ע"פ בנקים ישראל יהיו יציבים גם כאשר יהיה מיתון עולמי, אך הם חשופים מידי לשוק הנדלן הישראלי(קיימת סתירה בנאמר). הרי ששוק הנדל"ן הישראלי יפגע במצב של מיתון עולמי.
בנוסף בנק ישראל מודיע שהרפורמות במערכות הפיננסיות עלולות לגרום לחוסר יציבות זמנית ולכן יש לבצע אותן בזהירות.
שימו לב, בד"כ חברות ישראליות מפרסמות דוחות באוגוסט, רצוי לבדוק את מועד הפרסומים בכדי לדעת לפני המועד ולהיערך בהתאם. לפעמים זה לא אפשרי לדעתי במדויק, אבל כן ניתן לדעת באיזה שבוע הדוחות יפרסמו בעזרת פרסומי עבר דרך המאיה, מי שמעוניין לדעת בנוגע לחברה ספציפית ולא מצליח בעזרת המאיה, מוזמן לשאול בפורום הזהב.
לסיכום שבועי:
מדד המעוף ירד השבוע 1.08%, מדד האס.אנד.פי 500 ירד 0.07%.
לאור שקלול הנתונים יש מקום להקטנת החשיפה לשווקים, למרות תנועת המחיר במדדים המובלים, וזאת מהמסיבות הנ"ל:
הנפט שוב נמוך, בעבר הפניקה בשווקים החלה כאשר הנפט שבר את רמת ה-40$ כרגע זה מאוד קרוב.
אגח ארה"ב מתמחר אי עליית ריבית ולכן גם שוק המניות, מבחינת מאקרו המשק האמריקאי עומד בצפיות הפד וכרגע דחיית עליית הריבית נובעת מאירועים "צהובים" בלבד, כך שעליית ריבית כן תגרום לזעזוע חד פעמי.
הויקס מאוד נמוך, אך הוא אינו מתכנס כך שזעזוע רציני כמו 08/15 ו01/16 שנראו לאחרונה לא סביר שיקרו בקרוב.
לסיכום הטריגר למימוש/תיקון עלול להגיע כתוצאה משלושת המקרים שפורטו, אירוע אחר עשוי לגרום לירידה עמוקה יותר.
שימו לב, השבוע עונת הדוחות החלה בארה"ב שימו לב לדיווחים.
לינקים שימושיים בתקופת הדוחות.
ישראל: תאריכי דוחות לשבוע הקרוב.
ארה"ב: תאריכי דוחות לפי סימול.
נתונים צפויים:
בארה"ב:
יום שני – מדדי מנהלי הרכש(יצרני).
יום רביעי – מלאי נפט, מדדי מנהלי הרכש(לא יצרני).
בברכת מסחר פורה,
אייל אמזלג
מלווה תכנית הזהב 2016
הסקירה נכתבה באדיבות FXGRPAH תוכנה לניתוח טכני