האמת לגבי מסחר בשוק ההון – זה משחק של הסתברויות

האמת הבסיסית לגבי השקעות ומסחר בשוק ההון היא שמדובר במשחק של הסתברויות. איש אינו יודע בוודאות מה יהיה המהלך הבא של מניה מסוימת או של שוק מסוים. המטרה של הניתוח הטכני, כמו של כל כלי אחר המשמש לקבלת החלטות השקעה ומסחר בשוק ההון, היא להיכנס להשקעה שההסתברות להצלחתה גבוהה מההסתברות לאי הצלחתה.

אם להיות מדויקים יותר, הפעילות בשוק ההון היא משחק של הסתברויות לא על “הצלחה”, אלא על תוחלת הרווח (במילים אחרות – רווח ממוצע). נניח שישנה תבנית טכנית מסוימת שסיכויי ההצלחה שלה 50%, וישנם 50% לאי-הצלחה, אבל במקרה של הצלחה תרוויח 100 דולר ובמקרה של הפסד תפסיד רק 50 דולר. תוחלת הרווח של תבנית כזו 25 דולר לעסקה, כלומר בכל פעם שתיכנס להשקעה בתבנית כזו תרוויח בממוצע 25 דולר, לכן כשאתה נתקל בתבנית כזו כדאי להיכנס להשקעה).

עשויה להיות תבנית מסוימת המצליחה רק ב- 25% מהמקרים (ומניבה הפסד ב- 75% האחרים), אך אם הרווח במקרה של הצלחה גבוה פי 4 או יותר מההפסד במקרה של כישלון מדובר בתבנית שכדאי להיכנס להשקעה בכל פעם שהיא מופיעה.

 כמובן שישנן גם תבניות טכניות שתוחלת הרווח שלהן שלילית, אפילו אם אחוזי ההצלחה שלהן גבוהים יחסית. למשל, תבנית המצליחה להניב רווח ב- 80% מהמקרים, אבל במקרה של כישלון תגרום להפסד גבוה פי 5 מהרווח במקרה של הצלחה, אינה תבנית מומלצת למרות אחוזי ההצלחה הגבוהים שלה.

כשאנו מבינים שהשקעה ומסחר בשוק ההון הם בסך הכול משחק של הסתברויות, אנו מבינים שההצלחה או אי ההצלחה של עסקה מסוימת הם חלק מהסטטיסטיקה ואינם קשורים כלל ליכולתנו כמשקיעים. המיומנות שלנו, ובעצם התפקיד שלנו כמשקיעים וכסוחרים בשוק ההון, הוא לזהות את התבניות בעלות תוחלת הרווח הגבוהה ביותר ולנהל את ההשקעה בהתאם לתכנית. התוצאה הסופית – רווח או הפסד של כל עסקה ספציפית – אינה בשליטתנו.